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메모리: 가격은 오르는데 속도가 꺾였다
산업 분석 · 메모리 반도체 · 삼성전자(005930) · SK하이닉스(000660)
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삼성SDI: PER을 받을 수 있는 EPS
미국 ESS에서는 중국 셀을 쓰면 개발사가 세액공제를 잃어 비중국 셀이 사실상 유일한 선택지이고, 삼성SDI는 노는 EV 라인과 100% 가져온 뉴칼라일 공장으로 그 물량을 받으면서 이익을 파트너와 나누지 않는다. 디스플레이·상장 지분을 떼면 주가는 2028년 컨센서스 지배순이익의 약 18배로 컨센서스를 그대로 반영한 가격이고, 컨센서스에 거의 없는 뉴칼라일 물량과 본업 이익 개선은 그 바깥에 있다.